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2019-09-17 17:22 来源:人民经济网

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  与此同时,对于数字货币可能出现的风险,将成为未来金融监管的重点之一,使其可以更好服务于经济发展。  金融体系内部如果不能形成良性循环,将带来严重的后果。

来自北京市发展改革委的数据显示,截至10月底,北京疏解提升市场226个,物流中心55个;建设提升蔬菜零售等7类基本便民商业网点1181个,提前超额完成年度任务。  除了业绩,去年在A股市场上表现亮眼的保险股,在如此强监管之下今年还能延续强势吗?新年首周的四个交易日里,保险股的表现并不好,除了第一个交易日大多红盘外,后三个交易日出现连续下挫。

  同时应认真履行金融消费者教育义务,如实开展信息披露,对息费定价进行重点提示,不得以不实宣传诱导金融消费者接受与其风险认知和还款承受能力不相符合的产品和服务。展望下半年,分析人士指出,货币政策仍会将“去杠杆”和“防风险”作为重中之重,并将进一步回归真正的中性,不宜偏紧或偏松。

  特别是1月3日,保险股在当日午后集体跳水,保监会发布关于“开门红”的风险提示被认为是直接原因。不论是监管部门、承销商还是投资者都需要正视这一问题。

为对冲以上因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定,在考虑商业银行灵活有序使用“临时准备金动用安排(CRA)”的基础上,央行展开了此次操作。

    与“天际线”一起被打扫干净的,还有“架空线”。

    针对两单罚单,智付支付回应,将严格遵守人民银行相关规定,通过全员学法、支付系统升级、商户管理模式创新等多种方式优化内部管理,落实整改工作。  央行重启逆回购操作,并开展1年期MLF操作,主要原因还是在于对冲市场资金面的供求变化。

    “疏整促”的同时,北京对城市的管理,正精准到每一根电线、每一个牌匾。

  商业银行通过资产证券化,改变“只进不出”的发展模式,从而更好地管理自身流动性,更好地服务实体经济发展。银行拿这些债券向央行抵押获得的资金可以用来支持小微、三农、绿色企业融资,使得这些企业的融资能力能得到有效修复,有助于缓解当前融资环境过紧的状态,保持市场平稳。

  此外,还聘任了233名市容市貌监督员,招募“小巷管家”,实现背街小巷的全覆盖,初步形成“共治、共管、共建、共享”的局面。

    其次是金融市场参与者之间的良性循环。

    每年11月中下旬,全球铜冶炼企业都会同全球矿山企业就第二年的铜精矿供应价格谈判。  长久以来银行资金在金融体系内部“空转”,并没有真正流向实体企业,有的虽然流向了企业,但企业并未投资于实业;有的银行资金是进入了债市、股市等其他市场,在金融体系内自我循环;还有的是通过信托等形式,进入了房地产市场。

  

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去年四航企累计负债5338亿 "为负债打工"成航空业常态

2019-09-17 09:19   来源:证券日报   
“到那时,更加考验我们精细管理的‘绣花’功夫。

  截至目前,国内上市航企2016年报已全部公布完毕。2016年被业界视作中国航空业盈利大年,处于十多年来低点的油价与不对冲航油成本的做法,推动航企净利润大幅增长。

  然而,在利润增长的同时,国内航企的负债规模也在迅速膨胀。《证券日报》记者根据同花顺(57.050, -0.20, -0.35%)数据统计,7家航企去年负债达到惊人的5576亿元,平均负债率为61%。其中,春秋航空(33.330, 0.91, 2.81%)、中国国航(9.230, 0.02, 0.22%)、南方航空(7.800, -0.06, -0.76%)和东方航空(6.570, -0.02, -0.30%)资产负债率超过60%,分别达到63%、66%、73%和76%。

  值得一提的是,与巨大负债相对应的是庞大的财务费用支出。最新数据显示,2017年一季度四家航空公司财务费用合计已超过230亿元,而同期归属于母公司股东的净利润合计仅67亿元。“为负债打工”成为了航空公司的常态。

  7家上市航企

  去年负债5576亿元

  《证券日报》记者根据同花顺数据统计,截至5月3日,已经发布2016年年报的7家上市航空公司负债达5576亿元,平均负债率为61%。

  目前,我国已形成了中央控股航空公司为第一梯队,地方航空公司为第二梯队,民营航空公司不断发展的竞争格局。具体来看,四大航空公司负债总额稳居前列,其中东方航空居首,达到1600亿元;中国国航、南方航空和海南航空(3.270, -0.04, -1.21%)分别为1477亿元、1458亿元和803亿元,同比分别增长1.2%、0.37%、6.62%和-7.54%;资产负债率方面,东方航空最高,达到76.15%,南方航空、中国国航和春秋航空分别为73%、66%和63%。

  事实上,国内航空公司的高负债并不是今年才有的情况,自从2014年以来,四大航空公司的负债总额一直都维持在5000亿元以上。

  记者通过翻查四大航空公司的财报发现,从2010年到2017年,四大航空公司的总负债增加了约1970亿元,平均每年增加330亿元。尽管各大航空公司实际上一直在努力降低负债水平,但普遍负债率依然高企。如果将四家公司当做一个整体计算,过去10年,航企负债率始终维持在70%以上,最高时甚至一度超过90%。

  有分析师对记者表示,国内航空公司目前多数还处于发展期,为了抢占占有率需要花费大量资本进行扩张。鉴于飞机等固定资产的折旧年限高,资产回报稳定,因此航空公司一般都会用飞机作为质押进行融资,从而导致国内航企普遍负债率高企。

  值得注意的是,海南航空是四家航企中唯一一家实现负债总计下降的航空公司。数据显示,海航集团整体年收入突破6000亿元,员工总人数超过41万人,而在快速发展的道路上,集团的资产负债率却实现“七连降”,其中旗下上市公司海南航空2016年的资产负债率为54%。

  记者了解到,海外并购是海航降成本的重要推手,一连串的海外并购由战略投资者、基金机构、信托、银行等共同完成,借鉴了很多国际并购经验,并在一定程度上抵消了资产负债率的上升。

  上述人士还表示,各大公司的飞机储备会逐渐趋于饱和,随着飞机和基础设施的年限上升,以及公司发展扩张能量的下降,未来各大航空公司的负债率将会逐年下降。

  加速降低美元债

  事实上,航空业可以说是国内盈利受汇率因素影响最显著的行业之一。数据显示,沪深300指数(3404.386, -8.74, -0.26%)(3404.3864, -8.74, -0.26%)包含的航空业上市公司,过去5年汇兑损益规模在全部300家公司中占比举足轻重。

  数据显示,2016年,由于四大航偿还了较多的美元负债,资产负债率和债务资本化比率分别为68.17%和56.65%,较2015年末分别下降5.15和7.42个百分点。

  根据国航年报显示,2016年公司一方面通过调整飞机引进模式,有效控制美元带息债务规模;另一方面积极调整债务币种结构,使公司美元带息债务规模及其比重显著下降。截至2016年末,中国国航美元债务占比为49.12%。

  南方航空则表示,因提前归还了18.37亿美元负债,其人民币融资比例由30.69%提高至51.16%;东方航空的美元债务占比也降低到了44.89%;海南航空截至2016年末的美元债务为282.5亿元,据此测算,其美元债务占比为35.19%。

  对此,业内人士向记者表示,航空企业拥有大量的美元债务,因此人民币汇率的变动对航企的盈利水平有较大影响。如果美联储加息的预期一旦确定,未提前锁定利率的美元负债势必面临利息增加的压力,彼时航企将不得不面临和汇率与利率的双重风险。


(责任编辑 :叶玮)

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